唐润华：国际传媒业并购热说明了什么？

  唐润华：浅谈报业的"忧"与"乐"

        美 国CNBC电视台5月1日率先披露，默多克掌控的新闻集团于两周前致信道琼斯公司董事会及其控股大股东班克罗夫特家族，提出以每股60美元的价格收购拥有《华尔街日报》的道琼斯公司。相对于前一交易日道琼斯股票收盘价，新闻集团这一报价的溢价幅度达到令人震惊的67%。这一消息传出后，道琼斯的股价上涨了超过50%。

        5月15日，汤姆森集团和路透集团共同对外宣布合并为"汤姆森-路透" （THOMSON-REUTERS）集团。虽然这一并购还要等待两家公司股东大会的最终批准，并接受美国和欧盟的反垄断调查，但舆论一致认为，两家公司不大可能会在这两道程序上受阻，汤姆森对路透的并购实际上已无悬念。

    最近引起全球瞩目的这两起传媒业的大并购再次证明，全球传媒业的格局正在发生重大调整，在这个调整过程中，下列三个趋势将越来越明显：

        一、强强联合产生超大型传媒集团，全球传媒行业在向"大者恒大"的方向发展。

    数字媒体时代新闻信息传播机构最终将向两个方向发展：一是"做大"，即建设成一个囊括各种传媒渠道，面向各个层次受众，拥有多种服务方式的综合性全媒体集团；一是"做专"，即在某一个细分的专业领域通过技术、内容或市场方面的绝对领先来建立竞争优势。近期的并购热潮表明，全球传媒格局"大者恒大"的趋势已经十分明显。并购之后，新的汤姆森－路透集团公司市值将达450亿美元，每年收入将达到120亿美元，在金融资讯服务领域的市场份额将达到34％。新闻集团对道琼斯的并购如能成功，也将会成为全球传媒业的"巨无霸"。正如新闻集团总裁彼得·彻宁所说："我相信，时代华纳、维亚康姆和康卡斯特这样的大型传媒集团都会变得越来越庞大。10年前的很多网络品牌已从人们眼前消失，剩下的是雅虎、eBay和亚马逊这样的网络巨头。这就是传媒业的趋势，大鱼吃小鱼，我相信并购风潮将会持续，大公司也会变得更为庞大。"

        二、 财经媒体正在成为大型传媒集团不可或缺的资产配置。

    近期的并购热潮还凸现了财经媒体在传媒市场中的重要地位，综合性的传媒集团必须要进入这一领域才能建立持久的竞争优势。随着经济全球化趋势的发展，国际金融市场越来越活跃，各种市场的交易量急剧增加，从而导致对财经信息的旺盛需求有增无减，这意味着财经新闻信息服务具有巨大而持久的市场发展潜力。一家传媒集团如果无法满足受众对财经新闻信息的需求，不但将失去巨大的市场机会，而且会意味着集团的整体实力和影响力下降。

        分析人士认为，汤姆森并购路透以及新闻集团提议并购道琼斯，都是看中并购对象的财经资产。汤姆森并购路透后即可坐上金融资讯服务领域的头把交椅自不待言，新闻集团如能并购道琼斯，后者旗下的《华尔街日报》及道琼斯财经新闻信息系统将可弥补前者在财经媒体方面的空白。有消息说，默多克拟利用道琼斯的财经信息来丰富自己原有媒体的内容，并有可能开办FOX财经频道。

　　 三、 在线新闻信息服务系统已成为一种越来越受到重视的传媒产品。

             在线新闻信息服务系统（包括在线新闻供稿系统、在线多媒体数据库、在线金融交易服务平台等）由于其技术含量高、运行成本相对较低、使用便捷等优点，日益受到媒体及受众的重视。汤姆森并购路透，新闻集团意欲并购道琼斯，都与这一点有关。

            汤姆森集团拥有众多平面媒体和电子出版媒体，从人力和财力投入来说，提供在线金融信息服务的汤姆森财经只是其旗下一个小部门，但汤姆森财经确是该集团中利润率最高的部门。同样，道琼斯公司虽然拥有世界闻名的《华尔街日报》，但公司的利润已经有超过一半是来自道琼斯金融信息服务（包括道琼斯金融信息产品和道琼斯指数系列产品）。这足以说明在线新闻信息服务系统对传媒集团的巨大吸引力。作为这一判断的另一个最新证据是，据透露，新的汤姆森-路透公司60%的利润将来自合并后的路透金融信息服务--它将超过彭博，成为世界上最大的在线金融信息服务提供商。（唐润华:新华社新闻研究所研究员、中外媒体发展战略研究中心主任）